Estrangulamentos Longos E Curtos

Estrangulamentos longos e curtos

Estrangulamentos são uma estratégia de negociação de opções que tira proveito da volatilidade de um estoque. Um estrangulamento longo é ideal para ações com alta volatilidade, enquanto estrangulamentos curtos são destinados a ações com pouca volatilidade e que permanecem dentro de prazos de negociação apertado. A posição de estrangulamento é criada por comprar ou vender um conjunto correspondente de opções de compra e venda cujos preços de exercício estão fora do dinheiro.

O estrangulamento longo é a posição a ser usada quando alta volatilidade é esperada para o estoque subjacente. É criada comprando uma opção de compra out-of-the-money (OTM) (ou seja, uma opção de compra cujo preço de exercício está acima do preço atual da ação subjacente) e comprar uma opção de venda OTM (ou seja, uma opção de venda cujo preço de exercício é Abaixo do preço da ação subjacente). Ambas as opções têm a mesma data de validade.

Enquanto o preço da ação está abaixo do preço de exercício da opção de compra, a chamada não valerá nada. Uma vez que o preço vai acima desse preço de exercício, a opção de compra dará um lucro. Da mesma forma, enquanto o preço da ação está acima do preço de exercício da opção de venda, nenhum lucro é visto para essa opção de venda. Quando o estoque vai abaixo desse preço de exercício, a opção de venda vale algo. Combinando os perfis de lucro destas duas opções, temos o estrangulamento longo que tem o potencial de lucro ilimitado quanto maior o preço das ações sobe ou menor ele cai. No entanto, se o preço da ação permanece entre os preços de 2 strike, tanto a chamada e put opções serão inúteis, portanto, produzindo uma perda.

Essa posição de estrangulamento longo precisa estar próxima antes da expiração. Isso pode ser feito vendendo apenas o componente ou opção perna que tem valor (potencialmente salvar taxas de transação, deixando a outra perna expirar). Então, se o estoque subiu, você iria vender a opção de compra e deixar a opção de venda expirar. O contrário seria verdadeiro se o preço de ação caísse. Se o preço das ações não se moveu, você não tem escolha a não ser deixar ambas as opções expirar sem valor (ou espero vendê-los se eles têm qualquer valor de tempo deixado neles antes da expiração).

Como pode ser visto a partir de seu perfil de lucro, o estrangulamento longo é ideal para ações voláteis cujo preço é esperado para subir ou falhar no futuro próximo. Esta pode ser uma estratégia útil a ser empregada para estoques antes de seus relatórios de ganhos são liberados. Um bom relatório pode fazer com que o estoque a disparar, enquanto um mau relatório pode causar a queda. Da mesma forma, outras notícias, como resultados de pesquisas ou ações judiciais que afetam o estoque, podem ser acionadores de alta volatilidade.

A Strang Long é uma estratégia para ações com alta volatilidade, mas cuja direção é incerta. Ele é criado comprando uma opção de compra OTM e uma opção de venda OTM com a mesma data de vencimento. Se o estoque sobe ou cai, os lucros potenciais são ilimitados. Se o preço das ações não se mover, você perde o prêmio gasto nesta posição.

Um estrangulamento curto é exatamente o oposto ao estrangulamento longo, tanto na estratégia quanto na execução. Esta posição destina-se a ações cujos preços são conhecidos para ficar basicamente imóvel e não flutuar. É, portanto, uma estratégia neutra que vê o lucro quando há pouco movimento do mercado.

A posição de estrangulamento curto é criada por curto-circuito ou venda de uma opção de compra OTM e uma opção de venda OTM com a mesma data de vencimento. O prémio de crédito que você ganha com a venda dessas duas opções é o seu lucro máximo para esta posição. Em outras palavras, você ganha seu lucro na frente e tem que cruzar os dedos na esperança de que ambas as opções expiram inútil para que você não precisa comprá-los de volta.